第 0 部分：比特币期货基础知识

动机：

已经有六章了。之后在知乎和群里经常收到什么是杠杆、什么是已实现利润和未实现利润、什么是多空等问题，才发现自己之前没有从最基础的东西入手. 至于一些不太容易理解的东西，也有必要写一下期货的交易模式，如何使用操作界面，解释期货常用术语。

期货的好处是有吸引力的，但风险也存在，过分强调期货的风险是一种误解。虽然币市新手不建议接触比特币期货，但所有期货交易者总有一个起点，期货其实可以比现货交易更有优势（本文有差价对比），而且期货其实风险低策略。可用的。

本文分为四个部分：比特币期货的交易模式、基本操作、术语解释和初学者建议。

比特币期货基本上可以分为三种。本文主要介绍互惠合约（或反向合约）

Crypto Guardian：比特币期货、比特币保证金交易和杠杆交易有什么区别？

1.交易模式：

BaseFEX 倒计时合约（为什么叫倒计时合约将在本文中解释3.1）比特币期货的交易模式不同于传统期货。传统期货以美元为基础，大宗商品（黄金、白银、铜、铂金、石油和天然气等），比如你开仓10倍杠杆1000美元的商品，商品价格上涨1%，平仓后可以获利10%，而做空就是做空一个商品。利润。

比特币期货交易的过程不涉及法币的充值和提现，是以比特币为基础，以美元为标的。例如，当比特币是10k USD时，用10倍杠杆做多比特币，也就是说此时用1个比特币卖出10k USD（如果用5倍杠杆，则卖出0.2个比特币10k 美元，100 次只会占用 0.01 个比特币），当比特币涨到 11k 美元时，购买 10k 美元的比特币成本会更低。两者之间的区别在于利润中的比特币。做空则相反，用比特币以 10k 美元买入美元，然后在比特币兑美元下跌后，用卖出这些美元换取更多的比特币。币价上涨时，平仓时只能少换比特币，

反过来可以理解，在比特币期货交易模式中，开多头相当于用比特币做空美元，开空头相当于用比特币做多美元。

2.操作界面及基本操作：

2.1 合约：

常用的合约有永续合约（代码XBTUSD）、季度合约（代码XBTZ17）和日元合约（代码XBJZ17）），三个合约可以独立开仓。可以看底部一栏，占据三个位置，山寨币合约作者一般不用，这里就不介绍了，点击屏幕上方的合约按钮，可以切换合约类型。

注意：在 BaseFEX 中，1 份合约代表 1 美元。

2.2 开仓和平仓：

在左上角持仓栏输入持仓数量，1代表1美元，选择杠杆倍数，然后点击卖空。多头也是如此，输入持仓数量，点击买入，获得多头。

如果您已经持有多头头寸，输入少于头寸大小的合约数量并点击卖出，部分头寸将被平仓。如果要平仓所有仓位，可以点击下方栏右侧的红色按钮，即市价。

2.3 提交、取消和修改委托：

输入价格和仓位大小，点击买入或卖出，订单将被提交。

如果当前价格高于输入的买单，则该订单将一直存在，直到被执行或取消，如果价格低于该买单，则直接以当前价格执行。

如果当前价格低于卖单，订单将一直存在，直到被执行或取消，如果价格高于卖单，订单将以当前价格卖出。

订单将显示在 K 线窗口上。当您需要取消订单时，请点击订单右侧的叉号。修改订单时，无需取消订单再重新输入新价格。您可以直接用鼠标上下拖动屏幕上的订单进行修改。

如需立即交易，选择市价模式，直接进入仓位点击买入或卖出即可完成交易。

2.4 选择和修改杠杆倍数：

单击杠杆栏下方的点以选择您需要的杠杆倍数。如果您不需要，点击右侧的铅笔图标，输入您需要的杠杆倍数。

2.5 其他：

3.基本概念和术语：

3.1 什么是杠杆：（本文难点）

杠杆是放大资金的工具。几倍的杠杆意味着几倍的放大。杠杆是有风险的。

例子：0.1比特币，当BTC价格为$10,000时，10倍杠杆做多10,000张合约（0.1BTC只值$1,000，而$10,000的多头合约长10倍）） ，如果比特币上涨 10%（11,000 美元），它会变成多少？不是 0.2！

计算依据：未实现盈亏以开盘价与现价的差额计算。

公式：未实现利润（以比特币计）=（1/开盘价 - 1/当前价格）* 未平仓合约数量

将此示例带入公式：

未实现利润 = (1/10000 - 1/11000) * 10000 = 0.0909 XBT

此时0.0909BTC的利润相当于11000美元时，正好是1000美元，利润部分达到和线性合约一样的效果。

这是另一个简短的例子：

0.1比特币，当BTC价格为10000美元时，做空10000张合约（0.1BTC只值1000美元，做空10000美元合约的最低杠杆可以是10倍）， 10% 的降价（9,000 美元）变成了？也不是 0.2！

公式：未实现利润（以比特币计）=（1/当前价格 - 1/开盘价）*未平仓合约数量

替代：未实现利润 = (1/9000 - 1/10000) * 10000 = 0.1111 XBT

这时候，当这个0.1111BTC的利润相当于9000美元时，正好是1000美元，利润部分达到了和线性合约一样的效果。

多空变现方式全程通过BTC结算，不涉及美元充值提现，免去与银行打交道的麻烦。

这种类型的期货被称为“互惠合约”或反向合约，因为在计算公式中使用了互惠合约。

英文：Inverse contract 线性合约称为Linear contract（根据文章开头的三种类型）

多少倍的杠杆操作适合自己，需要配合自己的交易系统慢慢探索。

如果利润直接以美元计算：

在做更多的情况下：

以美元计价的利润 = 合约数量 * 增加

即：10000*10%=1000美元，此时美元收益换算成BTC：1000/11000=0.0909 BTC

在短路的情况下：

以美元计价的利润 = 合约 * 减少

即：10000*10%=1000美元，此时美元收益换算成BTC：1000/9000=0.1111 BTC

利润的计算与杠杆倍数无关。同样，如果你开 10,000 份合约，10x 和 25x 的区别在于，当趋势不利时，10x 更能抵抗下跌/上涨。

（ETH、LTC等合约也是倒计时合约，计算方法同此）

3.2 已实现利润和未实现利润：

已实现亏损代表平仓后的亏损，未实现亏损代表平仓前的亏损。

只要未平仓：未实现利润可能扩大，可能减少，可能变成亏损。未实现的损失也可能继续扩大为清算或变成利润。平仓后盈亏不会改变。

3.3 边距：

网站上有，直接拿

3.4 强制平仓：

官方定义

如果您无法满足保证金要求，您将被强平并失去维持保证金。

您可以通过“持仓”选项卡查看每个仓位的强平价格，并通过添加额外保证金、调整杠杆滑块或通过风险限制选项来调整强平价格。

做多后，你会得到一个强平价格，但有时价格会在价格到达这个价格之前被强平，有时它会在到达这个价格时不被强平。空头头寸也是如此。这并不是什么奇怪的事情，但由于期货是指数定价的，具体原因是指期货定价机制和平仓的提前和滞后。

结合 3.3 和 3.4 得出：

强平亏损=未实现亏损+仓位占用保证金。

进一步介绍1000美元能卖多少比特币，在接近强制平仓的时候，如果人为地执行止损，那么至少可以收回保证金。

3.5 仓位合并：

如果您在 BaseFEX 上开立超过两个多头或空头头寸，您最终将获得一个大头寸，其头寸数量等于之前已开立合约数量的总和。合并仓位后的价格为之前仓位规模与开盘价的加权平均。计算。

例如，如果您以 10,000 美元的价格做多 100 份合约，然后以 9,000 美元的价格做多 400 份合约1000美元能卖多少比特币，您将以 9.2,000 美元的价格获得 500 份合约的头寸。如果您以 9,000 美元的价格做空 100 份合约，并以 10,000 美元的价格做空 400 份合约，您最终将获得 500 份合约的 8,000 美元空头头寸。（这是一个大概的计算，实际上由于相同数量的比特币在不同的价格下可以开立的合约数量不同，会存在偏差）

4. 给新手的提示：

不要把所有的比特币都用在期货上，把囤积和期货交易结合起来，从少量尝试开始。未平仓合约数量不超过100，视为模拟。

对于湿仓操作，杠杆率不宜过高，甚至可以使用现货模式来熟悉操作。

在操作过程中，根据自身特点，逐步建立与自己相适应的系统交易策略。

提供杠杆交易的交易所：BaseFEX、BitMEX、58coin、火币网；

还有Bybit，可以直接用Chrome浏览器打开，不需要梯子

其他文章可见知乎首页文章列表。欢迎关注。BTC期货系列文章目录及摘要如下：

入门：

初学者交易比特币（加密货币）策略；

存储比特币最安全的方式是什么？;